​Ставки останутся высокими: ЦБ прогнозирует продолжение жесткой денежно-кредитной политики

Ключевая ставка не будет снижена в 2024 году, но возможно ее дальнейшее повышение. Причиной является перегрев спроса и инфляция. По мнению главы Банка России Эльвиры Набиуллиной, период жесткой денежно-кредитной политики будет длительным.

Повышение ключевой ставки спровоцировали несколько основных факторов, которые до сих пор остаются актуальными. Это инфляция, которая продолжает расти. Также, потребительская активность не ослабевает несмотря на инфляцию, что свидетельствует о сохранении покупательской способности населения. Разница между реальным и потенциальным уровнем производства остается положительной, что указывает на перегрев экономики и риск дальнейшего роста инфляции. И жёсткость рынка труда, спрос на рабочую силу превышает предложение. Это приводит к росту зарплат и поддерживает инфляцию.

Санкции оказывают давление на экономику, вызывая дефицит и повышая цены на товары и услуги, что вызывает новые риски. В ответ на сложившуюся ситуацию Банк России повысил нейтральную ключевую ставку до 7,5–8,5%.

Это решение отражает изменения в экономике: рост спроса на инвестиции, увеличение риск-премии, смягчение параметров бюджетного правила. Решение ЦБ о сохранении высокой ключевой ставки может негативно повлиять на экономический рост и кредитование.